Geçtiğimiz hafta, ABD ekonomisi 2022 yılından bu yana ilk kez daralma kaydetti. Bu gelişme, enflasyon ile resesyon arasındaki dengeyi koruyan ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından alınacak kararları daha da kritik hale getirdi. Yatırımcılar, açıklanacak verileri dikkatle takip ederken, Fed'in faiz kararına odaklanmış durumda. Ayrıca, ABD ile Çin arasındaki ticaret müzakerelerine dair gelişmeler, küresel piyasalarda önemli bir etki yarattı. ABD yönetiminin, korumacı ticaret politikaları çerçevesinde Çin ile olan tarifeleri gözden geçirebileceği beklentisi, piyasada risk iştahını artıran bir unsur oldu.
Makroekonomik veriler ve Amerikalı şirketlerin açıkladığı bilanço sonuçları da haftanın dikkat çeken gelişmeleri arasında yer aldı. ABD'deki büyüme verisi ve diğer açıklanan ekonomik göstergeler, piyasalar üzerinde belirleyici bir etki yarattı. Önümüzdeki hafta yapılacak para politikası açıklamaları ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması, yatırımcılar tarafından büyük bir dikkatle izlenecek.
Fed, 2025'in ilk çeyreğine dair açıklanan Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) verilerine dayanarak faiz kararlarını şekillendirebilir. GSYH, 2025'in ilk çeyreğinde yıllıklandırılmış olarak yüzde 0,3 oranında küçüldü. Bu, ABD ekonomisinin 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana yaşadığı ilk küçülme olarak kaydedildi. Ekonominin daralmasında ithalatın artması ve kamu harcamalarının azalması etkili oldu. ABD’deki iş gücü verileri de piyasalar üzerinde geniş yankı uyandırdı. Nisan ayında tarım dışı istihdam 177 bin kişilik bir artış gösterdi ve işsizlik oranı sabit kalırken, ortalama saatlik kazançlar da yüzde 0,2 oranında arttı. Bu gelişmeler, Fed’in yılın ikinci yarısında faiz indirimi yapma olasılığını güçlendirdi.
Diğer taraftan, ABD ile Çin arasındaki ticaret müzakerelerine dair iyimser beklentiler, küresel finansal piyasalarda önemli bir risk iştahı oluşturdu. Çin Ticaret Bakanlığı, ABD ile tarifeler konusunda müzakere yapılabileceğini duyurdu. Bu açıklama, özellikle Çin ve ABD ekonomilerine duyarlı piyasalarda olumlu tepkilere yol açtı. Çin’in, ABD ile gümrük vergileri konusundaki müzakerelere açık olduğu açıklamaları, büyüme beklentilerini destekleyici bir gelişme olarak değerlendirildi.
Amerikalı teknoloji şirketlerinin açıkladığı finansal sonuçlar da dikkatle izlendi. Microsoft'un gelirleri, 2025'in ilk çeyreğinde yüzde 13 artarak 70,1 milyar dolara yükseldi. Şirketin net karı da yüzde 18 artış gösterdi. Microsoft CEO’su Satya Nadella, şirketin bulut ve yapay zeka yatırımlarının büyümeyi desteklediğini ifade etti. Meta’nın gelirleri de aynı dönemde yüzde 16 arttı ve 42,3 milyar dolara ulaştı. Meta’nın net karı ise yüzde 35 artarak 16,6 milyar dolara çıktı. Ayrıca, Apple’ın gelirleri yüzde 5 artış göstererek 95,4 milyar dolara yükseldi. Teknoloji devlerinin güçlü bilançoları, piyasalarda risk iştahını artıran diğer bir faktör oldu.
Petrol fiyatları, küresel ekonominin daralma beklentileri ve arz-talep dengesinin etkisiyle haftalık bazda düşüş gösterdi. Brent petrolün varil fiyatı, yüzde 6,9 oranında değer kaybederek 61,3 dolara indi. Bu, özellikle enerji sektöründeki belirsizlikleri yansıttı. Altın ise, güvenli liman talebinin azalması ve ABD Doları’nın değer kazanmasıyla haftalık bazda yüzde 2,3 değer kaybederek 3.241 dolara geriledi.
ABD piyasalarındaki bu gelişmeler, özellikle New York borsasında alış ağırlıklı bir seyrin gözlemlenmesine yol açtı. S&P 500 endeksi yüzde 2,92, Nasdaq endeksi yüzde 3,45 ve Dow Jones endeksi yüzde 3 oranında değer kazandı.
Avrupa piyasalarında da benzer şekilde, iyimserlik hakim oldu. Avro Bölgesi ekonomisi, yılın ilk çeyreğinde önceki çeyreğe kıyasla yüzde 0,4 oranında büyüme kaydetti. Bu, piyasaların beklentilerinden daha iyi bir performans olarak değerlendirildi. Aynı dönemde yıllık enflasyon oranı yüzde 2,2'de sabit kaldı. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) politikaları ve bölgedeki makroekonomik gelişmeler, borsalarda pozitif bir hava estirdi. Fransa’daki CAC 40 endeksi, İngiltere’deki FTSE 100 endeksi, İtalya’daki MIB 30 endeksi ve Almanya’daki DAX 40 endeksi sırasıyla yüzde 3,11, yüzde 2,11, yüzde 2,62 ve yüzde 3,76 oranında yükseldi.
Yeni haftada, özellikle S&P Global ve ISM hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), dış ticaret dengesi, Fed’in faiz kararı ve Powell’ın konuşması öne çıkacak. Avrupa'da ise Avro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi (ÜFE) ve Almanya’da sanayi üretimi gibi veriler açıklanacak.
Asya tarafında ise Çin ile ABD arasındaki müzakereler, piyasaların odak noktası olmaya devam ediyor. Çin Ticaret Bakanlığı, iki ülke arasındaki olası görüşmeleri değerlendirdiklerini belirtti. Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise faiz oranlarını değiştirmeyerek yüzde 0,1 seviyesinde tutmaya devam etti.
