Ayı ve boğa piyasası, finansal piyasaların genel eğilimlerini ve yatırımcı davranışlarını tanımlamak için kullanılan terimlerdir. Piyasada varlık fiyatlarının genel olarak yükselme eğiliminde olduğu dönemler “Boğa Piyasası” (Bull Market) olarak adlandırılırken, fiyatların düşüş eğiliminde olduğu dönemlere “Ayı Piyasası” (Bear Market) denir.
Finansal piyasalarda gözlenen bu belirgin yükseliş ve düşüş trendleri, ekonomik büyüme ve yatırımcıların piyasa beklentileriyle yakından ilişkilidir. Ekonomik büyüme dönemlerinde artan iyimserlik boğa piyasasını teşvik ederken, ekonomik durgunluk dönemlerinde ortaya çıkan kötümserlik ayı piyasasının habercisi olur.
Ekonomik büyümenin sürdüğü ve yatırımcı hissiyatının olumlu olduğu dönemlerde, piyasaya olan ilgi artar ve daha fazla yatırımcı giriş yapar. Bu durum, varlık fiyatlarının yükselmesine ve boğa piyasasının oluşmasına yol açar. Aksine, ekonomik durgunluk veya küçülme dönemlerinde yatırımcıların piyasalardan çekilmesi, fiyatların düşmesine ve ayı piyasasının güçlenmesine neden olur.
Ayı ve boğa piyasaları, finansal piyasaların farklı segmentlerinde, farklı zaman dilimlerinde ve çeşitli sürelerde ortaya çıkabilir.
Bu terimlerin boğa ve ayı olarak adlandırılmasının kökeni ise ilginç bir sembolizme dayanır. Boğalar, saldırmadan önce başlarını yukarı kaldırarak hareket ederler, bu nedenle yükselen piyasaları temsil ederler. Ayılar ise pençelerini yukarıdan aşağıya doğru indirerek saldırırlar, bu yüzden düşen piyasaları simgelerler.
