Uluslararası Para Fonu (IMF), artan küresel finansal ve ekonomik belirsizliklerin döviz piyasalarında oynaklık ve kırılganlık yarattığını açıkladı.
IMF; yatırımcıların risk iştahının azaldığı, güvenli liman varlıklara talebin arttığı dönemlerde döviz kurlarında keskin dalgalanmalar görüldüğünü vurguladı.
Döviz Piyasası: Dünya Ekonomisinin Merkezi
IMF’nin yayımladığı Küresel Finansal İstikrar Raporu’nun analitik bölümünde, döviz piyasalarının günlük yaklaşık 10 trilyon dolarlık işlem hacmiyle dünyanın en büyük ve likit finansal piyasası olduğu hatırlatıldı. Raporda, piyasanın küresel ticaret ve finansın temelini oluşturduğu, bu nedenle makroekonomik gelişmelere ve politika değişimlerine karşı oldukça hassas olduğu belirtildi.
Küresel Belirsizlikler Piyasa Dalgalanmasını Tetikliyor
Raporda, artan belirsizliğin yatırımcıların risk iştahını azaltarak güvenli liman varlıklara yönelttiğine dikkat çekildi. Bu durumun özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerinde daha belirgin oynaklık ve likidite baskılarına yol açtığı kaydedildi. ABD dışı yerleşik yatırımcıların dolar talebinde artış yaşandığı, bu talebin özellikle banka dışı finansal kuruluşlar arasında güçlü olduğu belirtildi.
Operasyonel Kesintiler ve Likidite Riski
IMF, döviz piyasalarının teknik arızalar, siber saldırılar ve kısa süreli işlem kesintilerine karşı oldukça hassas olduğunu belirtti. Bu tür operasyonel kesintilerin likiditeyi zayıflattığı ve finansal varlıkların getirilerini ve risk primlerini etkilediği ifade edildi.
Finansal Kurumlar ve Sistemik Riskler
Raporda, finansal kuruluşların yeterli sermaye ve likidite tamponlarına sahip olmasının, şoklara hızlı yanıt verecek kriz yönetimi çerçevelerinin oluşturulmasının önemine değinildi. Likidite stres testleri ve senaryo analizleri ile fonlama kırılganlıklarının düzenli olarak değerlendirilmesi gerektiği vurgulandı.
Gelişmekte Olan Ülkelerde Etki Daha Fazla
Döviz piyasasındaki stresin, yüksek kamu borcu olan veya varlık-borçlarının önemli kısmı farklı para birimlerinde olan ülkelerde daha ciddi sonuçlar doğurabileceği ifade edildi.
Küresel ticaret politikalarındaki dönüşümler, tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılması ve jeopolitik gerilimler de piyasadaki kırılganlığı artıran faktörler arasında gösterildi.