Ankara Çankaya merkezli iklim teknolojileri ve yenilenebilir enerji sektörü öncülerinden Naturel Yenilenebilir Enerji Ticaret A.Ş. (NATEN), 2025 hesap dönemine ilişkin olağan genel kurul toplantısını tamamlayarak kar payı dağıtmama kararını onayladı. Şirketin geçtiğimiz aylarda açıkladığı mali verilerle son genel kurul kararları birleştirildiğinde, bilanço büyüklüğü ile kağıt üzerindeki zarar tablosu arasındaki tezat dikkat çekti.
Kasadaki Nakit Artışı Dikkat Çekti
Daha önce paylaşılan yıllık finansal verilere göre şirket, 2025 yılını 21,6 milyar TL toplam varlık büyüklüğü ile kapatmış ve özkaynaklarını 13,3 milyar TL seviyesine ulaştırmıştı. Toplam kaynaklarının yaklaşık yüzde 62’sini özkaynaklarından oluşturan şirket, bağlı ortaklığı Margün Enerji ile birlikte toplam 118 MWp kurulu güce sahip 89 santralle üretim faaliyetlerini sürdürürken, finansal esnekliğini de korumuştu.
Özellikle şirketin nakit gücündeki artış finansal raporuna damga vurmuştu. 2024 yılında 164,6 milyon TL olan nakit ve nakit benzerleri, 2025 sonunda 424,1 milyon TL seviyesine yükselmişti. Bir yıllık süreçte yaşanan yaklaşık 259,5 milyon liralık bu nakit girişi, şirketin operasyonel hareket alanını genişletirken varlık yapısını da güvence altına almıştı.
SPK ve Yasal Kayıtlar Arasındaki Makas Temettüyü Kesti
Ancak güçlü bilanço ve nakit artışına rağmen, genel kurul masasına gelen tablo yatırımcının temettü beklentisini boşa çıkardı. Şirketin yasal kayıtlarında 350 milyon 42 bin TL dönem karı yer almasına karşın, enflasyon muhasebesi ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan giderlerin etkisiyle Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) standartlarına göre hazırlanan tablolarda 2 milyara yaklaşan bir zarar kalemi oluştu.
SPK mevzuatına uygun finansal tablolarda net dönem zararı 1 milyar 942 milyon 836 bin TL olarak gerçekleşirken, bunun 1 milyar 114 milyon 480 bin TL tutarındaki kısmı ana ortaklığa ait net dönem zararı olarak kaydedildi. Bu mali yapı nedeniyle net dağıtılabilir dönem karı oluşmadı ve genel kurulda A ile B grubu pay sahiplerine nakit veya bedelsiz pay biçiminde kar payı ödenmemesi kararlaştırıldı. Şirket, böylece kağıt üzerindeki 1,9 milyar liralık bu zarar tablosu engeline takılarak ortaklarına temettü kapısını kapatmış oldu.
