SPK (Sermaye Piyasası Kurulu), SASA Polyester Sanayi A.Ş’nin 2,4 milyar TL tutarındaki şarta bağlı sermaye artırımı başvurusunu onaylayarak şirketin finansal dengelerini rahatlatacak hamleye vize verdi.
Bu hamleyle şirket, alacaklılarına nakit para ödeyip kasasını boşaltmak yerine, onlara borcu kadar hisse (ortaklık) vererek bu borcu tamamen silecek ve şirket varlığına dahil edecek.
Nakit çıkışı gerektirmeyen bu operasyon sayesinde SASA Polyester, hem borç yükünden kurtulacak hem de özkaynaklarını güçlendirerek sermaye yapısını daha sağlam bir zemine oturtacak.
Tahvil Sahipleri Ortağa Dönüşüyor
SPK tarafından onaylanan 2,4 milyar TL’lik sermaye artırımı, mevcut ortakların rüçhan hakları (yeni pay alma hakkı) kısıtlanarak gerçekleştirilecek. Yani bu yeni hisseler şirketin şu anki ortaklarına satılmayacak.
İhraç edilecek yeni payların tamamı, 2026 yılı Mart ayı içerisinde "Paya Dönüştürülebilir Tahvil" sahiplerinin dönüştürme haklarını kullanmaları doğrultusunda tahsis edilecek. Bir başka deyişle bu paylar, sadece daha önce şirkete borç verip alacağına karşılık hisse alma hakkı olan kişilere ayrılacak.
Böylece SASA, vadesi gelen borçlarını nakit ödemek yerine, alacaklılarını doğrudan şirkete ortak yaparak toplam sermayesini 46,2 milyar TL seviyesine çıkarmış olacak.
2025 Yılı Zararla Kapandı, Temettü Yok
Sermaye artırımı onayıyla nefes alan şirketin, geçtiğimiz günlerde yapılan Olağan Genel Kurul toplantısından da "temettü dağıtmama" kararı çıkmıştı.
5 Mayıs’ta kesinleşen karara göre 2025 yılı faaliyet dönemini hem SPK hem de yasal kayıtlara göre zararla kapattığı için SASA Polyester, ortaklarına kar payı dağıtamayacak. Şirketin SPK kayıtlarına göre 2025 yılı net dönem zararı 21,9 milyar TL olarak gerçekleşmişti.
O nedenle şirketin, SPK’dan onay alan sermaye hamlesi, temettü dağıtmama kararıyla da paralellik göstermiş oldu.
Sonuç Olarak
Peş peşe gelen bu iki gelişme, SASA’nın yüksek yatırım döneminde nakit değerlerini içeride tutma ve borç yükünü sermayeye dönüştürerek finansal yapısını koruma yolunda ilerlediğini gösteriyor.
Şirket, nakit çıkışı gerektiren borç ödemeleri ve temettü yerine, özkaynaklarını büyüterek piyasadaki konumunu korumayı ve güçlendirmeyi hedefliyor.
