Halk Varlık Kiralama aracılığıyla piyasadan fon sağlayan Turkcell bünyesindeki Paycell (Turkcell Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş.), son 24 saatte dikkat çeken bir borç yönetim hamlesine imza attı.
Şirket, bir gün arayla hem 250 milyon liralık yeni kaynak girişi sağladı hem de vadesi gelen 400 milyon liralık eski kira sertifikasını kapattı. Paycell böylece artan kar payı maliyetleri karşısında piyasadaki borç yükünü artırmak yerine aradaki 150 milyon liralık farkı kasasından ödeyerek borcunu hafifletmiş oldu.
Paycell'in 24 Saatteki Hamleleri
Şirket ilk olarak 24 Haziran’da yaptığı açıklamada, nitelikli yatırımcılara yönelik 91 gün vadeli 250 milyon lira değerli yeni bir kira sertifikası ihracını gerçekleştirdiğini duyurdu. Halk Yatırım aracılığıyla halka arz edilmeden doğrudan kurumsal yatırımcılara satılan bu yeni sertifikanın yıllık basit kar payı oranı yüzde 40,50 olarak belirlendi.
24 Haziran itibarıyla kasaya giren bu fonun vadesinin 23 Eylül 2026'da dolacağı açıklanırken, bu işlemden hemen bir gün sonra yani 25 Haziran'da, yine 91 gün vadeli olan 400 milyon liralık eski kira sertifikasının ödemesi yapıldı.
Buna göre Paycell, 26 Mart'ta piyasadan topladığı kira sertifikası için yatırımcıların hesaplarına 400 milyon liralık anapara ve yıllık basit yüzde 39 getiri oranına denk gelen 38,9 milyon liralık tek kupon kar payı ödemesini yatırdı.
Sonuç Olarak
Finansal açıdan bakıldığında dün kasaya giren 250 milyon liralık borç, bugün kasadan çıkan 400 milyon liralık eski anapara borcunu karşılamaya yetmedi. Borcun tamamını yeni borçla döndürmek yerine küçültmeyi tercih eden Turkcell Paycell, aradaki 150 milyon liralık anapara farkını doğrudan şirket kasasından (öz kaynaklarından) nakit olarak karşıladı.
Bunda piyasadaki maliyet koşullarının büyük etkisi oldu. Çünkü şirketin bugün kapattığı eski borçta yıllık basit getiri oranı yüzde 39 seviyesindeyken, dün devreye giren 91 gün vadeli yeni borçlanmada bu oran yüzde 40,50'ye çıktı.
Piyasadaki kar payı/getiri oranlarının yüzde 39'dan yüzde 40,50'ye yükseldiği böyle bir dönemde, şirketin daha yüksek maliyetli yeni borcu sırtlanmak yerine borç yükünü azaltması, günümüz şartlarında gerçekçi bir defans hamlesi oldu.
