Katılım bankacılığı ve özel sektör borçlanma araçları piyasasında fonlama maliyetlerindeki gevşeme Türkiye Emlak Katılım Bankası’nın 12 Kasım tarihli sermaye piyasası işlemlerine yansıdı. Bankanın bağlı ortaklığı Emlak Katılım Varlık Kiralama A.Ş. aracılığıyla gerçekleştirdiği iki ayrı işlem, üç aylık periyotta piyasa koşullarındaki iyileşmeyi somut rakamlarla ortaya koydu.
548,1 Milyon Liralık Ödeme Yapıldı, Fonlama Bire Bir Yenilendi
Bankanın 14 Ağustos 2026 tarihinde ihraç ettiği 90 gün vadeli ve 500 milyon lira tutarlı yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikasının (sukuk) vadesi 12 Kasım itibarıyla doldu. Yatırımcılara 500 milyon lira anapara ödemesinin yanı sıra dönemsel yüzde 9,61 getiri oranına karşılık gelen 48 milyon 82 bin lira kar payı aktarılarak toplam 548,08 milyon liralık itfa işlemi tamamlandı.
Eski ihracını kapatan Emlak Katılım, aynı gün piyasadan yeniden 500 milyon lira tutarında fon topladı. Ancak bu kez 90 gün yerine 181 gün (6 ay) vadeli bir yapı tercih edilerek borcun geri ödeme takvimi 12 Mayıs 2027 tarihine kadar uzatıldı.
Yıllık Bileşik Maliyette 7,32 Puanlık Avantaj
İki ihraç arasındaki asıl dikkat çekici fark ise fonlama maliyetinde yaşandı. Ağustos ayındaki 3 aylık borçlanmada yıllık basit kar payı oranı yüzde 39, yıllık bileşik getiri yüzde 45,12 seviyesindeydi. Kasım ayındaki 6 aylık ihraçta bu kez yıllık basit oran yüzde 34,75’e, yıllık bileşik oran yüzde 37,80’e geriledi. Böylece banka, üç ay arayla gerçekleştirdiği aynı tutardaki borçlanmada yıllık basit bazda 4,25 puan, bileşik bazda ise 7,32 puanlık maliyet avantajı sağladı. Bu arada 12 Mayıs 2027 itfa tarihli yeni kira sertifikasının vade sonunda yatırımcılara dönemsel yüzde 17,23 getiri üzerinden yaklaşık 86,16 milyon lira brüt kar payı ödemesi öngörülüyor.
