Piyasadaki faiz oranlarının neden yükselip düştüğünü anlamak için "tahvil" kavramını bilmek gerekir. Tahvil aslında bir borç senedidir. Şirketler veya devletler, para kaynağı oluşturmak için tahvil satar. Parası olan kişiler ise bu tahvilleri satın alarak onlara borç vermiş olur. Bu borcun karşılığında da bir faiz kazanırlar.
Piyasada Faiz Nasıl Belirlenir?
Tahvil piyasasındaki faiz, alıcılar ve satıcılar arasındaki dengeye göre belirlenir. Bir tahvilin sunduğu faiz ne kadar yüksekse yatırımcıların onu alma isteği de o kadar fazladır.
Faiz oranları yükseldiğinde borçlanmak isteyen kurumlar için geri ödeme maliyeti ağırlaşır. Bu yüzden borçlanmak isteyenler daha az borç almak ister. Alımın azalması tahvil arzını azalırtır. Arz ve talebin eşitlendiği o orta noktada ise piyasanın geçerli faizi oluşur.
Enflasyon Beklentisi Her Şeyi Nasıl Değiştirir?
İnsanlar, gelecekte enflasyonun yükseleceğini düşünüyorsa tahvil alırken iki kez düşünürler. Enflasyon yükselirse tahvilden elde edecekleri faiz kazancı değer kaybeder. Böylelikle paralarının alım gücü düşer. Bu yüzden yatırımcılar tahvil almaya pek yanaşmazlar.
Borçlanan taraf için ise durum tam tersidir. Enflasyonun artması ödeyecekleri borcun gerçek değerinin azalması anlamına gelir. Borçlananlar bu yüzden daha kolay ödeme yapabileceklerini düşünerek daha fazla borçlanmak ister. Piyasaya bu sebeple daha çok tahvil sürerler.
