İş Yatırım araştırma birimi, Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT) hisseleri üzerindeki beklentilerini yukarı taşıdı. Daha önce 159,19 TL olarak belirlenen hedef fiyat, son raporla birlikte 187,2 TL seviyesine çıkarıldı. Kurum, hissenin mevcut piyasa değerine kıyasla yüzde 77 oranında bir yükseliş potansiyeli taşıdığını hesapladı. Yatırımcılar için verilen 'al' tavsiyesi ise raporda yerini korudu.
YENİ SİSTEMLE POTANSİYEL YÜZDE 142'YE ÇIKABİLİR
İş Yatırım'ın yayımladığı değerleme raporun en dikkat çekici bölümlerinden birisi ise Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi analizi oldu. Orta Vadeli Ekonomi Programı kapsamında uygulanacak olan bu sistemle şirketin büyümesi öngörülüyor. İş Yatırım analistleri, çalışan ve devlet katkılarıyla büyüyecek olan bu yeni havuzdan Anadolu Hayat'ın yüksek pazar payı alacağını öngörüyor. Baz senaryo analizine göre, TES'in planlandığı gibi hayata geçmesi durumunda hissenin yükseliş potansiyeli yüzde 142 seviyesine kadar tırmanabilir. Şirketin Otomatik Katılım Sistemi'ndeki yüzde 16,4'lük pazar payı bu beklentiyi destekleyen ana veri olarak öne çıkıyor.
NİTELİKLİ MÜŞTERİ VE YÜKSEK FON BÜYÜKLÜĞÜ
Şirketin değerlemesinde mevcut pazar konumu belirleyici rol oynadı. Türkiye bireysel emeklilik pazarında özel şirketler arasında fon büyüklüğü açısından ikinci sırada bulunan Anadolu Hayat, yaklaşık yüzde 17,5'lik bir pazar payını elinde tutuyor.
Değerleme raporunda Anadolu Hayat'ın rakiplerine göre daha yüksek değerli bir müşteri profiline sahip olduğu tespiti yapıldı. Öte yandan analizde uzun vadeli sözleşmelerin ve katılımcı başına düşen yüksek fon tutarının şirketin rekabet gücünü artırdığı ifade edildi.
FAİZ İNDİRİMLERİ SİGORTA TALEBİNİ ARTIRACAK
Makroekonomik gelişmelerin şirket bilançosuna olası etkileri de rapora yansıdı. Türkiye'de başlayan faiz indirim döngüsünün, kredi piyasasını canlandırması bekleniyor. Bireysel ve KOBİ kredilerindeki olası artışın, şirketin en kârlı kalemlerinden biri olan 'kredi bağlantılı hayat sigortası' ürünlerine talebi patlatacağı tahmin ediliyor. Bu tablonun şirketin teknik kârlılığını önümüzdeki dönemde daha da yukarı taşıması öngörülüyor.
