İlk yarıyıl bilançosunda 4,68 milyar liralık kısa vadeli yükümlülük baskısıyla dikkat çeken Milk Academy Süt Ürünleri (MILKS), kasadaki nakit dengesini yönetmek için sermaye piyasalarındaki borç çevirme stratejisine bir yenisini daha ekledi. Ekim ayı başında 200 milyon liralık sukuk (kira sertifikası) ödemesini kapatıp Katılım VKŞ üzerinden 1 milyar liralık borçlanma limitinin 550 milyon liralık kısmını 2 yıla yayılan uzun vadelerle satışa hazır hale getiren şirket, faizli bono tarafında ise borcun vadesini 45 güne kadar düşürdü.
Acil Nakit İhtiyacına Yıllık Bileşik Yüzde 54,95 Maliyet
Şirketten yapılan açıklamaya göre, 150 milyon lira tutarlı finansman bonosunun satışı 30 Ekim itibarıyla tamamlandı. İntegral Yatırım aracılığıyla ihraç edilen ve vadesi 17 Aralık 2026 (45 gün) olarak belirlenen bonoda yıllık basit faiz yüzde 45, yıllık bileşik faiz ise yüzde 54,95 olarak gerçekleşti.
Bu arada 16 Ekim’de yayımlanan bağımsız denetim raporu, şirketin sermaye piyasalarına neden bu kadar sık başvurduğunu açıkça ortaya koydu. Dönen varlıkları (3,28 milyar TL) kısa vadeli borçlarını (4,68 milyar TL) karşılamakta yetersiz kalan şirket, 1 TL’lik kısa vadeli borcuna karşılık 70 kuruşluk kullanılabilir varlığa sahip bulunuyor. Operasyonel kârlılığın (6 aylık net kar: 52,8 milyon TL) anapara itfalarını tek başına karşılayamadığı bu tabloda Milk Academy, bir yandan katılım finans kanalıyla borç vadesini 2 yıla esnetmeye çalışırken, diğer yandan yüzde 55’e dayanan bileşik maliyetle 45 günlük nefes alanları oluşturmaya çalışıyor.
