Türkçe literatürde FAVÖK yani "Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar" olarak bilinen küresel finans terimi EBITDA, bir şirketin operasyonel karlılığını gösteren en temel gösterge olarak görülmektedir. Finans analistleri, şirketlerin bilanço performanslarını ele alırken net kardan öte bu veriyi inceleyerek şirketin borçlanma maliyetlerinden bağımsız olarak ne kadar nakit oluşturabildiğini değerlendirmektedir
EBITDA, bir şirketin brüt karından işletme giderlerinin çıkarılmasıyla toplanan faaliyet karına, ödenmemiş vergilerin, faiz giderlerinin ve amortisman paylarının tekrar eklenmesiyle hesaplanmaktadır. Bu teknikle şirketin net kar rakamı üzerinde baskı oluşturan ancak doğrudan üretimi ilgilendirmeyen ekonomik yükler tablodan dışarıda bırakılmaktadır. Böylelikle şirketin vergi oranları, coğrafi konumu veya seçtiği borçlanma modelleri yalnızca ana işinden ne kadar başarılı olduğu net bir biçimde ortaya çıkarılmaktadır.
Finansal Analiz Süreçlerinde Bu Gösterge Neden Önem Taşıyor?
Özellikle aynı sektörde hizmet gösteren farklı şirketleri birbiriyle karşılaştırılırken EBITDA verisi adil bir karşılaştırma zemini oluşturmaktadır. Farklı vergi uygulamalarına bağlı olan ya da farklı oranlarda borç kullanan firmaların net karları yanıltıcı olabilirken, EBITDA verisi şirketlerin operasyonel verimliliğini doğrudan göstermektedir. Yatırım dünyası, borç ödeme yeteneğini ve şirket değerlendirmesini bu oran üzerinden ölçmektedir.
