Sermaye piyasası uzmanları, borsalarda takas süreçlerinin kesintisiz olarak sürdürülmesi için uygulanan açık teklif yönteminin piyasa istikrarında önemli rol oynadığını ifade etmektedir. Piyasa uzmanları, takas sırasında yükümlülüğünü belirlenen zaman içerisinde yerine getiremeyen tarafların oluşturduğu riski düşürmek için takas kurumlarının bu yönteme başvurduğunu ifade etmektedir. Bu mekanizma, piyasadaki diğer yatırımcıların zarar almasını ve zincirleme temerrüt riskinin oluşmasını engellemeyi amaçlamaktadır.
Takas sürecinde satım ya da teslimat borcunu ödemeyen üyeler temerrüde düşmüş sayılmaktadır. Takas kurumu, eksik kalan pay veya nakit gereksinimini karşılamak için piyasa katılımcılarına açık bir çağrıda bulunarak teklif toplamaktadır. Rekabetçi bir ortamda yaşanan bu işlem, ilgili finansal varlığın şeffaf ve piyasa şartlarına uygun bir fiyat üzerinden derhal tedarik edilmesini sağlamaktadır.
Sermaye Piyasalarında Takas Güvence Mekanizması
Uzmanlar, açık teklif yönteminin sermaye piyasalarına olan güveni artırdığını ve işlem yapıcıların haklarını koruduğunu belirtmektedir. Takas garantörlüğü üstlenen kurumlar, açık teklif aracılığıyla piyasadaki likiditeyi ve operasyonel akışı koruma altında tutmaktadır. Bu uygulama ile işlemlerin zamanında tamamlanması güvenceye alınırken piyasa disiplini de azami düzeyde tutulmaktadır.
