Türkiye’de yüksek faiz ortamının ve pahalı ticari kredilerin sanayi şirketleri üzerindeki baskısı sürerken, Tümosan Motor ve Traktör Sanayi A.Ş. (TMSN), eylül ayında masaya koyduğu faizsiz borçlanma planını sahaya indirdi. Şirket, 5 milyar liralık kira sertifikası programı kapsamında KT Sukuk Varlık Kiralama aracılığıyla toplam 1 milyar 300 milyon liralık üç ayrı tertip ihraç belgesi için SPK onayını aldı.
Tavanın Yüzde 26'sı İlk Hamlede Devrede
Kuveyt Türk Yatırım aracılığıyla yurt içinde nitelikli yatırımcılara halka arz edilmeksizin sunulacak sertifikalar 500 milyon, 500 milyon ve 300 milyon lira olmak üzere üç farklı dilim halinde ihraç edilecek. Böylece Tümosan, 5 milyar liralık genel tavanının yaklaşık yüzde 26’sını tek hamlede harekete geçirmiş oldu.
İhracın tek bir paket yerine üçe bölünmesi, katılım finans piyasasındaki farklı fon büyüklüklerine ve vadelere hitap etme amacını taşıyor. Şirket, yönetim sözleşmesine dayalı bu yapıyla pahalı banka kredileri yerine emeklilik ve yatırım fonlarındaki faizsiz nakit havuzundan doğrudan kaynak sağlamayı hedefliyor.
Bilançodaki Borç Baskısı Hızı Belirledi
Şirketin eylül başında onaylanan tavanın ardından vakit kaybetmeden 1,3 milyar liralık kaynağa yönelmesinin arka planında ise 2026 yılı 6 aylık finansal tablolarındaki kısa vadeli borç dengesi yatıyor.
Yılın ilk yarısında cirosu 1,78 milyar liraya gerileyen ve 1,88 milyar lirayı aşan finansman giderleri nedeniyle 2,26 milyar lira net dönem zararı açıklayan Tümosan’ın kısa vadeli yükümlülükleri 5,26 milyar liraya ulaşmıştı. Vadesi bir yılın altına inen ticari ve mali borçların oluşturduğu nakit ihtiyacını yönetmek isteyen şirket yönetimi, banka kanalı yerine sermaye piyasasından sağlamayı planladığı bu ilk dilimle işletme sermayesini rahatlatmayı ve üretim süreçlerinin finansman dengesini korumayı hedefliyor.
