Türkiye'nin savunma sanayisindeki öncü şirketi ASELSAN, 2025 yılının ilk altı ayına ait finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaştı.
Enflasyon muhasebesi uygulanarak hazırlanan rapora göre, şirketin yılın ilk yarısında elde ettiği gelir geçen yılın aynı dönemine göre reel bazda yüzde 11,3 artarak 53,7 milyar TL’ye ulaştı.
ASELSAN, 2025’in başında hayata geçirdiği stratejik dönüşüm programı aselsaneXt ile operasyonel ve mali performansını güçlendirmeye devam ediyor.
Şirket, bu programın ikinci çeyrekteki etkilerini finansal göstergelerine yansıttı.
Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan açıklamaya göre, elde edilen gelirde hava savunma, radar, elektronik harp, aviyonik, elektro-optik, güvenlik sistemleri ve silah teknolojileri öne çıkan kalemler oldu.
FAVÖK Marjında Artış, Operasyonel Güçlenme
ASELSAN’ın Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr (FAVÖK) marjı yılın ilk yarısında yüzde 25’e ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemine göre 100 baz puanlık bir iyileşme gösterdi.
FAVÖK tutarı ise reel olarak yüzde 15 artışla 13,5 milyar TL olarak kaydedildi.
Şirketin aldığı işler ile satışları arasındaki oranı iki yıl üst üste 2 seviyesinde koruyarak sektördeki güçlü konumunu pekiştirdi.
Ar-Ge Harcamaları ve Yatırımlar Hız Kesmiyor
ASELSAN, yürüttüğü Ar-Ge projeleriyle Türkiye’de liderliğini sürdürüyor. 2025’in ilk yarısında Ar-Ge harcamaları yüzde 42 artarak 572 milyon dolara ulaştı.
Seri üretim altyapılarını güçlendirmeye yönelik yatırımlar da iki katına çıkarak 100 milyon dolar seviyesini aştı. Aynı dönemde finansal borçların aktif içerisindeki payı yüzde 14,5’ten yüzde 12,7’ye gerilerken, ticari borçlar yüzde 21 oranında azaldı.
Net borçta da kayda değer bir düşüş yaşandı. 2024’ün ilk yarısında 1,21 olan Net Borç/FAVÖK oranı, bu yılın aynı döneminde 0,57’ye düştü.
Şirket bu sayede sektördeki borçluluk ortalamasının oldukça altında kalarak güçlü bir mali yapı sergiledi.
Nakit Akışı Pozitif Seyretti
Finansal disiplinini artıran ASELSAN, 2025'in ilk altı ayında işletme faaliyetlerinden sağladığı nakit akışını (OCF) 13,6 milyar TL’ye çıkardı. Serbest nakit akışı (FCF) ise 816 milyon TL olarak pozitif gerçekleşti. Bu iyileşmede, borçluluğun azalması, yatırımların artırılması ve Ar-Ge’ye kesintisiz kaynak ayrılması etkili oldu.
Yeni Sözleşmelerde Yükseliş: İhracatta Önemli Artış
ASELSAN, 2025 yılının ilk yarısında 2,8 milyar dolarlık yeni sözleşme imzaladı. Bu sözleşmelerin 1,3 milyar dolarlık kısmı doğrudan ve dolaylı ihracat anlaşmalarından oluştu.
Bu rakam, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 10’luk bir artışa işaret ediyor. Şirketin elindeki toplam bakiye sipariş miktarı ise yüzde 30 yükselerek 16 milyar dolara ulaştı.
“Yeni Ürün Gelirlerini Artırdık”
ASELSAN Genel Müdürü Ahmet Akyol, açıklamasında 2024’te başlatılan aselsaneXt programının meyvelerini almaya devam ettiklerini vurgulayarak şu ifadeleri kullandı:
“2024 yılında uygulamaya başladığımız aselsaneXt programı ile finansal anlamda güçlü bir ivme yakalamıştık.
İkinci çeyrek sonuçlarımız, bu ivmeyi 2025 yılının ilk yarısında da sürdürdüğümüzü bir kere daha teyit etti.
Reel bazda yüzde 11’in üzerinde artırdığımız ciromuz, 1,3 milyar doları ihracat olmak üzere 2,8 milyar dolarlık yeni sözleşme hacmimiz ASELSAN’ın finansal anlamda ne kadar sağlam bir zemine oturduğunu ortaya koydu.”
FAVÖK marjını yüzde 25’e taşıyarak ve Net Borç/FAVÖK oranını 0,57 seviyesine düşürerek hem kârlılık hem de finansal sağlamlık anlamında önemli bir ilerleme kaydettiklerini belirten Akyol, bu başarıda üç temel unsurun etkili olduğunu vurguladı:
“Daha yüksek teknolojili ürünlere odaklanma ve hızlı ürün çıkarma, verimlilik artışı, millileştirme faaliyetleri.”
Yılın ilk yarısında sekiz yeni ürünün envantere dahil edildiğini açıklayan Akyol, yapay zeka entegrasyonunun yıllık 25 milyon dolar tasarruf sağladığını, kişi başına ciroda yüzde 1,6’lık bir iyileşme elde ettiklerini belirtti.
Millileştirme kapsamında tedarikçilere verilen siparişlerle önemli maliyet avantajları sağladıklarını da sözlerine ekledi.
Akyol, şunları kaydetti:
“AR-GE harcamalarımızı yüzde 42, seri üretime yönelik yatırım harcamalarımızı yüzde 100 oranında artırdığımız, net borcumuzu da azalttığımız bir dönemde hem faaliyetlerden elde edilen nakit akışımızdaki hem de serbest nakit akışımızdaki pozitif gerçekleşme kapsamlı bir programın başarılı sonuçlarıdır.”
“Bir önceki yılın aynı dönemine göre nakit dönüşüm döngüsünde yaşanan 70 günlük iyileşme, nakit yönetimindeki iyileşmenin bir başka göstergesidir.”
ASELSAN, Borsa İstanbul’un En Değerli Şirketi Oldu
2025’in ilk yarısının yalnızca mali göstergeler açısından değil, stratejik adımlar bakımından da önemli geçtiğine değinen Akyol, IDEF Fuarı’nda tanıtılan yeni nesil teknolojilerin dikkat çektiğini belirtti.
Fuarda tanıtılan Çelik Kubbe sisteminin kritik parçası EJDERHA, karadan karaya sistemlerde fark yaratacak GÖKTAN ve dünyanın en ileri elektro-optik sistemlerinden ASELFLIR-600, uluslararası ilgi topladı.
Akyol, ASELSAN’ın piyasa değerinin 21 milyar doları aştığını belirterek, şu ifadeleri kullandı:
“Şu anda piyasa değerimiz 21 milyar doları aştı. Bu gelişme, yatırımcılarımızın şirketimize olan güveninin ve uzun vadeli potansiyelimize duyulan inancın somut bir göstergesidir. Yılın ikinci yarısında da aynı kararlılıkla ilerlemeye devam edeceğiz.”
"Yeni Pazarlara Açılmaya Devam Edeceğiz"
İhracat merkezli büyüme politikalarının sürdürüleceğini vurgulayan Akyol, savunma sanayisindeki küresel taleplerin arttığına dikkat çekerek şu değerlendirmeyi yaptı:
“İhracat odaklı büyüme stratejimizle yeni pazarlara açılacağız. Küresel ölçekte artan güvenlik ihtiyacı ve jeopolitik gelişmeler, savunma sektörünün daha hızlı büyüyeceği bir ortamı oluşturuyor.
Mühendislik gücümüz ve stratejik öngörümüzle bu gelişmeleri doğru okuyarak, geleceğin harp ortamında fark yaratacak teknolojilerimizle hem yurt içinde hem de uluslararası alanda güçlü ve istikrarlı bir şekilde büyümeyi sürdüreceğiz.”
