Elektrik ve enerji altyapı sistemleri üreten Gersan Elektrik (GEREL), yurt dışı büyümesini desteklemek ve nakit akışını rahatlatmak amacıyla yabancı yatırım kuruluşu Global Corporate Finance (GCF) ile yürüttüğü kaynak arayışında son aşamaya geldi. Ekim ayı başında imzalanan ön mutabakatın ardından, nihai bağlayıcı anlaşmaya zemin oluşturacak Ana Sözleşme ve ek belgeler şirkete ulaştı. Taraflar, hukuki inceleme ve müzakere sürecini başlattı.
Yabancı Fon Türkiye’ye Temsilci Avukat Gönderdi
Sürecin Türkiye ayağını yönetmek ve resmi prosedürleri hızlandırmak isteyen uluslararası fon, Türkiye’de temsilci bir avukat görevlendirdi. Şirket ile fon arasındaki sözleşme görüşmelerinin kısa süre içinde tamamlanması hedefleniyor. Nihai imzalar atılır atılmaz dosya, izin ve yasal onaylar için vakit kaybetmeden Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve ilgili diğer kurumların onayına sunulacak.
Yeni Hisse Basılmayacak, Kademeli Fiyat Kalkanı Devreye Girecek
Anlaşmanın en dikkat çeken yönü, şirketin sermaye artırımına gitmeyecek olması. Şirket yeni hisse ihraç etmeyeceği için mevcut ortakların hisse payı zayıflamayacak, satış doğrudan mevcut hisseler üzerinden gerçekleşecek. Ayrıca şirket hemen hisse satmak zorunda kalmayacak, kendi menfaatine göre ihtiyaç duyduğu dönemlerde fona hisse devri yapabilecek.
Toplam 1,75 milyar liralık fonlama üç eşit aşamada devreye girecek ve her aşama için piyasa şartlarından bağımsız olarak korunacak asgari taban fiyatlar belirlendi. Fonun yapacağı alımlarda birinci dilim için pay başına 35 lira, ikinci dilim için 45 lira, son dilim için ise 55 lira taban fiyat uygulanacak. Her satış işlemi, borsadaki son 15 işlem gününün fiyat ortalaması ile bu taban rakamlar kıyaslanarak şirketin lehine olan seviyeden yapılacak. Anlaşma şartları kapsamında fonlama hacminin ilerleyen dönemde 4,25 milyar liraya kadar yükseltilmesi imkanı da bulunuyor. Öte yandan yabancı fona, 5 yıl vadeli ve hisse başına 70 lira kullanım fiyatlı 3 milyon 640 bin adet paylık alım opsiyonu hakkı tanınması da sürecin uzun vadeli hedeflerini ortaya koyuyor.
2,6 Milyar Liralık Kısa Vadeli Borca Karşı Nefes Borusu
Yabancı fonla kurulan finansman köprüsü, şirketin ilk yarı bilançosunda artan kısa vadeli borç baskısının ertesinde geldi. Yılın ilk yarısında varlıklarını 7,4 milyar liraya, özkaynaklarını ise 4,1 milyar liraya yükselten Gersan, aynı dönemde 1,48 milyar lira ciro ve 20,3 milyon lira net dönem karı üretti.
Ancak şirketin toplam 3,28 milyar liraya ulaşan borçlarının 2,64 milyar lirasının bir yıl içinde ödenmesi gereken kısa vadeli yükümlülüklerden oluşması dikkat çekti. Yabancı fonla masadaki sözleşmenin imzalanıp hayata geçmesi halinde kasaya girecek kaynak, şirketin kısa dönem borç çevirme kabiliyetini güçlendirecek.
