Gıda sektörünün köklü şirketlerinden Pınar Entegre Et ve Un Sanayii A.Ş. (PETUN), haftanın son işlem gününde sermaye piyasalarında dikkat çeken bir borç çevirme operasyonuna imza attı. Şirket, vadesi dolan iki ayrı finansman bonosunu anapara ve faizleriyle birlikte kapatırken, yerine daha düşük tutarlı ancak maliyeti daha yüksek yeni bir ihraç gerçekleştirdi.
Pınar Et, 25 Şubat 2026 tarihinde satışa sunduğu 169 gün vadeli bonosu için 70 milyon TL anapara ve 13,94 milyon TL faiz ödemesi gerçekleştirdi. Hemen ardından 10 Mart 2026 başlangıçlı 157 gün vadeli diğer bonosu için de 85 milyon TL anapara ile 16,45 milyon TL faiz bedelini yatırımcı hesaplarına aktardı. Böylece şirket kasasından toplam 155 milyon TL anapara ve 30,39 milyon TL faiz olmak üzere 185,4 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti.
Borcun 60 Milyonluk Kısmı Yenilendi
İtfaların yapıldığı 14 Ağustos Cuma gününün sabahında ise Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla nitelikli yatırımcılara yönelik yeni bir finansman bonosu ihracı yapan şirket, 2,5 milyar TL’lik ihraç tavanı kapsamında 133 gün vadeli ve 25 Aralık 2026 itfa tarihli 60 milyon TL tutarlı yeni bono sattı. Bu adımla birlikte 155 milyon TL’lik anapara borcunun 60 milyon TL’lik kısmı çevrilirken, net bono borcu 95 milyon TL geriledi.
Faiz Faturası 5 Ayda 4,75 Puan Arttı
Ancak yeni borçlanmanın maliyet tarafında faiz ortamının faturası şirkete maliyet artışı olarak döndü. Şubat ayında yüzde 43 basit faizle (%48,01 bileşik) borçlanan, Mart ayında ise maliyeti yüzde 45 basit faiz (%50,88 bileşik) seviyesinde tutan Pınar Et’in 133 günlük yeni ihracında yıllık basit faiz yüzde 47,75’e, yıllık bileşik faiz ise yüzde 55,30’a tırmandı. Şirket böylece borç stokunu küçülterek bilanço riskini azaltırken, çevirdiği borç dilimi için 5 ay öncesine kıyasla belirgin şekilde daha yüksek finansman maliyetine ulaşmış oldu.
