Finans analistleri, sermaye piyasalarında bir varlığın veya yatırım projesinin taşıdığı riske karşılık ne kadar getiri sağlaması gerektiğini hesaplayan Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli uygulamalarını değerlendirmektedir. Ekonomi çevreleri, CAPM olarak da adlandırılan bu yöntemin, finansal varlıkların fiyatlandırılmasında ve sermaye maliyetinin belirlenmesinde dünya genelinde en çok başvurulan akademik ve pratik model olduğunu belirtmektedir.
Finansal Değerlemede CAPM ve Risk Hesaplama Standartları
Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli, bir hisse senedinin veya yatırımın beklenen getirisini üç ana bileşen üzerinden şekillendirmektedir. Araştırmacılar, devlet tahvili gibi risksiz yatırımların getirisine, hissenin piyasadaki dalgalanmalara duyarlılığını gösteren Beta katsayısı ve piyasa risk priminin eklenmesiyle ideal getiri oranına ulaşıldığını kaydetmektedir. Beta katsayısının bir seviyesinden yüksek olması ilgili varlığın piyasadan daha dalgalı ve riskli olduğunu ortaya koymaktadır.
Portföy Yönetiminde Sermaye Varlıkları ve Fiyatlama
Yatırımcılar ve şirket yöneticileri bu modeli kullanarak ellerindeki sermayeyi en verimli projelere yönlendirmeyi amaçlamaktadır. Analistler, CAPM ile yatırımların risksiz alternatiflerle karşılaştırılabildiğini ve hisse senetlerinin gerçek değerinin altında veya üstünde fiyatlanıp fiyatlanmadığının belirlendiğini aktarmaktadır. Finansal piyasalarda bilinçli yatırım kararlarının alınması ve risk yönetimi ilkelerinin uygulanması kurumsal sermaye birikimini artırmaktadır.
