Bankacılık sektörünün tahsil edemediği batık tüketici ve ticari kredileri devralarak borçlulardan toplamaya çalışan varlık yönetim sektöründe, hafta içinde dikkat çeken bir ödeme aksaması yaşandı.
Sektörün bilinen kurumlarından Dünya Varlık Yönetim, kurumsal yatırımcılara ihraç ettiği borçlanma senetlerinin faiz kuponlarını art arda ödeyemediğini duyurdu.11 Kasım Çarşamba günü 300 milyon liralık finansman bonosu ile 100 milyon liralık tahvilinin 42 milyon 501 bin liralık kupon ödemesinin mevcut finansal koşullar nedeniyle karşılanamadığının açıklanması üzerine kredi derecelendirme kuruluşu Turkrating, şirketin notunu "TR D" yani temerrüt seviyesine indirdi.
Şirket, 12 Kasım Perşembe günü yaptığı yeni açıklamalarla 50 milyon lira ve 174 milyon lira tutarındaki iki ayrı tahvilinin daha toplam 24 milyon 291 bin liralık faiz ödemesini gerçekleştiremediğini bildirdi. Böylece şirketin hafta içinde vadesi geldiği halde ödeyemediği toplam faiz tutarı 66 milyon 792 bin liraya ulaşırken, ödemeleri aksayan dört borçlanma aracının tamamı Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) bildirimlerinin ardından Borsa İstanbul tarafından Gözaltı Pazarı'na alındı.
6 Aylık Bilanço Tırmanan Borç Yükünü Gösteriyor
Kupon ödemelerinde yaşanan bu tıkanmanın kökleri, şirketin kamuya açıkladığı son resmi finansal rapor olan 6 aylık bilançosundaki borç artışına dayanıyor. Buna göre şirketin bankalardan aldığı krediler ile piyasaya sattığı borçlanma kağıtlarının toplamı, geçen yılın sonunda yaklaşık 3,5 milyar lira seviyesindeyken, yılın ilk 6 ayı geride kaldığında para piyasası borçlarıyla birlikte 8 milyar liranın üzerine çıktı. Şirketin banka kredileri üç kattan fazla artışla 4,4 milyar liraya, piyasaya ihraç ettiği borçlanma senetleri ise 3,15 milyar liraya ulaştı.
Tahsilatın Yavaşlığı Faiz Sarmalına Yenildi
Varlık yönetim şirketlerinin ana gelir kaynağını, bankalardan devralınan sorunlu alacakların tahsilatı oluşturuyor. Ancak sıkı para politikası döneminde bu alacakların nakde dönüşmesi uzun aylara yayılabiliyor. Dünya Varlık bilançosundaki alacak portföyünün büyüklüğü 8,5 milyar lirayı bulmasına rağmen, bu portföyden sağlanan nakit girişi piyasadan alınan yüksek faizli borçların kuponlarını döndürmeye yetmedi. Borcun faizini ödeyebilmek için sürekli yeni borçlanma kağıdı satma ihtiyacı duyan şirket, derecelendirme notunun temerrüt seviyesine inmesi ve tahvillerinin Gözaltı Pazarı'na alınmasıyla birlikte piyasadaki borçlanma kanallarını da daraltmış oldu.
