Tüketici ve ticari finansman pazarında hızlı büyüme stratejisi izleyen Fair Finansman A.Ş. (FAIRF), yüksek faiz ortamının bilançoya getirdiği ağır fonlama maliyetine karşı borçlanma araçları piyasasındaki trafiğini yoğunlaştırdı. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 18 Eylül’de onayladığı 410 milyon liralık yeni borçlanma tavanı belgesini alan şirket, hemen ardından 21 Eylül Pazartesi günü piyasaya 33,5 milyon liralık nakit kupon faizi ödemesi gerçekleştirdi.
Krediler 10 Katına Çıktı, Faiz Makası Zarar Getirdi
Şirketin 10 Ağustos’ta açıkladığı 2026 ilk yarı bilançosu, hızlı büyümenin getirdiği ağır faturayı ortaya koydu. 2025 yılı sonunda 48,9 milyon TL olan kredi hacmi, 30 Haziran 2026 itibarıyla 10 kattan fazla artarak 518,4 milyon TL’ye ulaştı. Bu tutarın 374,3 milyon lirasını tüketici kredileri, 144 milyon lirasını ise ticari krediler oluşturdu.
Dağıttığı bu kredileri finanse etmek için yoğun şekilde borçlanan şirket, geçen yıl bilançosunda hiç yer almayan banka kredilerini 714,2 milyon liraya çıkardı. Piyasaya borç senedi (bono) satarak topladığı kaynak ise 107,3 milyon liradan 302,6 milyon liraya yükseldi. Ancak şirketin dağıttığı kredilerden kazandığı faiz (61,2 milyon TL), aldığı borçlar için ödediği faiz ve komisyonları (90,5 milyon TL) karşılamaya yetmedi. Aradaki bu faiz farkı ve diğer işletme masrafları nedeniyle şirket, 2026’nın ilk 6 ayını 19,6 milyon TL net zararla kapattı.
33,5 Milyon Liralık Kupon Ödemesi Yapıldı
Borçla büyüme modelinin getirdiği faiz yükü, şirketin 21 Eylül itibarıyla gerçekleştirdiği borçlanma aracı ödemesiyle bir kez daha somutlaştı. 23 Haziran’da nitelikli yatırımcılara ihraç ettiği 178 gün vadeli ve 300 milyon TL tutarlı değişken faizli bononun ilk kupon ödemesinde Fair Finansman, yıllık basit yüzde 45,37 faiz oranı üzerinden kasasından tek seferde 33 milyon 560 bin TL faiz ödemesi yaptı. Söz konusu bononun 300 milyon liralık anapara ödemesi ise 18 Aralık 2026 tarihinde yapılacak.
SPK’dan 410 Milyonluk İhraç İzni
Şirket yönetimi de aralık ayındaki bu vade öncesinde fonlama musluğunu açık tutmak için ağustos ayı sonunda SPK’ya sunduğu ihraç tavanı başvurusunu onaylatmayı başardı. SPK’nın 16 Eylül toplantısında onaylanan ve 18 Eylül’de kamuoyuna duyurulan 410 milyon liralık tavan izni, şirkete 1 yıl boyunca yurt içinde halka arz edilmeksizin yeni bono ve tahvil ihraç etme yetkisi veriyor. "TR BBB" yatırım yapılabilir kredi notuna sahip olan şirket, yeni ihraç tavanını kullanarak hem aralık ayındaki yüklü itfasını çevirmeyi hem de kredi büyümesini fonlamayı hedefliyor.
