Sermaye piyasalarında faizsiz borçlanma araçlarına yönelik talep sürerken, reel sektör temsilcileri varlık kiralama şirketleri (VKŞ) aracılığıyla yürüttükleri fonlama operasyonlarına hız verdi. Katılım Varlık Kiralama A.Ş.’nin yaptığı peş peşe bildirimler, otomotivden perakendeye ve sanayiye kadar uzanan geniş bir hatta hem borç itfalarını hem de milyar liralık yeni kaynak hazırlıklarını ortaya koydu.
Karsan 227 Milyon Liralık Yükümlülüğü Sıfırladı
Trafiğin itfa cephesinde Karsan Otomotiv yer aldı. Şirketin fon kullanıcısı olduğu 26 Mart 2026 ihraç tarihli, 180 gün vadeli kira sertifikasının vadesi 22 Eylül itibarıyla doldu. Karsan, nitelikli yatırımcılara 205 milyon TL anapara ve 21,9 milyon TL ikinci kupon kar payı aktarımı gerçekleştirerek yaklaşık 227 milyon liralık nakit çıkışıyla sukuk itfasını tamamladı. Yıllık basit yüzde 43,50 kar payı maliyetiyle yürütülen 6 aylık finansman programında Karsan, yeni bir ihraçla da borç çevrimine gitmedi.
Reel Sektörden 3 Milyar Liralık Yeni Kaynak Hamlesi
Karsan’ın geri ödemesini tamamladığı gün, sanayi cephesinden Koç Kablo yeni bir faizsiz kaynak temini için adım attı. Katılım VKŞ Yönetim Kurulu, Koç Kablo Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin fon kullanıcısı olacağı 1 milyar TL tutarındaki kira sertifikası ihraç tavanı için SPK’ya başvurulmasına oy birliğiyle karar verdi. Karar kapsamında şirketin bir yıl içinde çeşitli vadelerde ve tertipler halinde nitelikli yatırımcılara sukuk satışı yapması planlanıyor.
Benzer bir hazırlık perakende şirketi FLO Mağazacılık tarafında da hız kazandı. Şirket adına 2 milyar TL büyüklüğündeki ihraç tavanı başvurusu, 16 Eylül itibarıyla SPK onayına sunuldu. Kuruldan çıkacak onayın ardından FLO, doğrudan faizsiz sermaye piyasası araçları üzerinden 2 milyar liraya kadar fonlama yaratma imkanına kavuşacak.
Gelişmeler, reel sektörün artan işletme sermayesi ihtiyacını ve vadeli finansman gereksinimini banka kredileri yerine sukuk piyasası üzerinden çeşitlendirmeye devam ettiğini gösteriyor. Karsan'ın 227 milyon liralık itfa gerçekleştirdiği piyasada, Koç Kablo ve FLO'nun onay bekleyen toplam 3 milyar liralık tavan başvurusu, önümüzdeki günlerde faizsiz borçlanma cephesinde hızlı bir ihraç trafiğinin süreceğine işaret ediyor.
