Bursa merkezli ticari araç üreticisi Karsan Otomotiv (KARSN), 2026 yılı 6 aylık bilançosunda başlattığı borç azaltma ve finansman giderlerini dizginleme operasyonunu sürdürüyor. Şirket, geçtiğimiz yıl eylül ayında değişken faizle ihraç ettiği 250 milyon lira tutarlı finansman bonosunun anapara itfasını ve dördüncü kupon ödemesini hafta içinde tamamlayarak bu borçlanma aracını da kapattı.
1 Yılda 112 Milyon Lira Faiz Ödendi
Referans faizine (TLREF) ek olarak yüzde 4 getiri maliyetiyle işlem gören senedin son kupon faizi dönemsel yüzde 11,25 (yıllık bileşik yüzde 53,33) olarak kesinleşti. Son çeyrek faizi olan 28,11 milyon liranın yanı sıra 250 milyon liralık anaparanın da ödenmesiyle birlikte, tek seferde kasadan yaklaşık 278,1 milyon liralık çıkış yapıldı.
Karsan, 1 yıllık vade boyunca bu bono için yatırımcılara 3 ayda bir yapılan 4 ayrı ödemede toplam 112,32 milyon lira faiz ödedi. Başka bir deyişle, alınan 250 milyon liralık borcun yaklaşık yüzde 45’i kadar faiz maliyetine katlanılmış oldu.
255 Milyonluk Zararın Sebebi Faizde Gizli
Söz konusu finansman yükü, şirketin 2026 yılı 6 aylık tablosundaki tezatlığı da doğrudan açıklıyor. Yılın ilk yarısında ihracat ve iç pazar teslimatlarıyla hasılatını 10,1 milyar liraya taşıyan otomotiv üreticisi, faaliyet karı üretmesine rağmen finansman giderlerinin baskısıyla dönemi 255,5 milyon lira net zararla kapatmıştı. 250 milyonluk tek bir borçlanma aracının dahi bilançoya 112 milyon liralık faiz maliyeti getirmesi, operasyonel büyümenin kara dönüşmesini engelleyen temel etken olarak öne çıktı.
Kısa Vadeli Borçları Eritme Hamlesi Sürüyor
Haziran sonu itibarıyla bir yıl içinde ödenmesi gereken kısa vadeli borçlarını yaklaşık 3 milyar lira azaltmayı başaran Karsan, 278,1 milyon liralık bu son itfayla birlikte bilanço temizliğine de devam etmiş oldu. Ağustos ayında 250 milyon liralık faizsiz kira sertifikası (sukuk) ihraç ederek borç vadesini Şubat 2027’ye yayan otomotiv şirketi, yüksek faizli bonoları kapatıp yerine daha dengeli kaynaklar koyarak bilançosundaki faiz baskısını kademeli olarak hafifletmeyi hedefliyor.
